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硅谷第一IT巨人惠普的终局之战:被施乐300亿美元

时间:2020-03-16 06:34:23    来源:     浏览次数:0    

无止境的分拆、出售之后,硅谷第一个IT巨人惠普将迎来自己的“终局之战”。

11月6日,据《华尔街日报》报道,美国办公设备制造商施乐公司(Xerox)正在考虑以现金加股票的方式收购惠普(HP Inc),施乐首席执行官John Visentin可能将管理合并后的企业。据称,施乐已向花旗集团筹资,出价将高于惠普的市值,而施乐市值约80.5亿美元,不到惠普的三分之一。

据彭博社报道,知情人士透露,惠普还在评断施乐的方案是否合适。事实上,惠普对于施乐所说的潜在协同作用(potential synergies)持不同看法,而完成收购所需要背负的债务,也让惠普公司十分关注。就算惠普觉得有合并的价值,也不相信施乐有处理合并案的经验,更不认为施乐应该是购买的一方。

诚然,惠普公司最不缺的就是并购经验,这家有着80年历史的老牌科技明星进行过大大小小上百起并购,辉煌时期,其市值更是曾达到1550亿美元,傲视硅谷群雄。

然而巨人已难掩颓势。

就在被施乐收购的传闻出现前一个月,惠普宣布未来三年裁员9000人,占全球员工总数的16%。这似乎是惠普本世纪初就开始的裁员计划的延续。

《金融时报》此前报道称,施乐提出的收购惠普的价格为每股22美元,较惠普周二的收盘价溢价约20%,以此推算,收购价格或超过300亿美元。受此消息推动,惠普股价周三大涨6.36%,市值达到279.86亿美元——不及巅峰时期的1/5。截至美国东部时7号上午11点30,惠普公司股价已到19.98美元,市值达到292亿美元。

硅谷IT巨人怎么了?

惠普公司成立于1939年,公司的启动资金来自“硅谷之父”弗雷德·特曼(Frederick Terman)。

惠普成立9年前,1930年,戴维·帕卡538在线精品德(David Packard)和威廉·休利特(William Hewlett)进入斯坦福大学学习,两人后来在校园里成为好朋友。出于对业余无线电广播共同的兴趣,休利特和帕卡德在大二的时候同时选修了特曼教授开设的电气工程课程。

1934年两人从斯坦福毕业,帕卡德受雇于通用电气公司,而休利特则选择继续深造。休利特的硕士论文是《可变频率振荡器的研究》,特曼鼓励休利特和帕卡德把它变成产品。1938年夏天,休利特和帕卡德利用从特曼教授借的538美元,在一间仅能存放一辆汽车的车库开始了创业历程。

惠普公司的第一个产品是音频振荡器,命名为200A。正是这个产品为惠普带来了第一个客户——迪士尼。就这样,惠普公司创业第一年就站住了脚跟。

1939年1月1日,休利特和帕卡德正式签署合伙企业协议,成立了以两人名字命名的“Hewllet-Packard”。

1941年太平洋战争爆发前,惠普已经发展成拥有17名雇员,年销售额10万美元的公司。1942年6月,休利特应征入伍,担任美军通讯官,在军界扩大着惠普的影响力,而帕卡德则留在公司转型开发各种军用仪器。

等休利特复原回来时,惠普已经成为一颗冉冉升起的新星,拥有200万美元资产和200多名员工,曾经借钱给他们的导师特曼也已经成为斯坦福大学的校长。因为看到了惠普的成功,特曼做了一个改变世界IT历史的决定,宣布从斯坦福大学持有的土地中,划拨579英亩建立“斯坦福研究区”,这就是日后的硅谷,而特曼也因此被称为“硅谷之父”。

受惠普公司巨大成功的感召,1955年,有7家公司到硅谷办厂,1960年增加到32家。到1965年斯坦福研究园区正式建立时,这里已经集中了近70家高新技术企业。

此后,惠普公司进入高速扩张时期。1958年,惠普公司进行了首AV一本道在线影视次收购,买入高质图形记录仪生产厂商F. L. Moseley公司,进入绘图仪行业,也确立了后来打印业务的基础。1959年,惠普在欧洲建立第一家国外产品制造厂。

1960年代,惠普在测试、测量产品市场中持续稳定增长,并开始涉足于电子医疗仪器和分析仪器等领域。1962年,惠普首次登上《财富》杂志美国500强公司排名榜,此后排名逐年上升。1969年,帕卡德出任美国国防部副部长(任期1969年-1971年),彼时的美国总统是尼克松。

1972年,惠普推出具有划时代意义的第一台个人计算工具:HP-35掌上科学计算器,并将工程计算尺淘汰。同时,惠普以HP 3000微电脑进军计算机领域。

1980年代,惠普凭其系列的计算机产品而成为业界一家重要的厂商,其产品从桌面机到功能强劲的微电脑门类齐全。此外,惠普还成功进入打印机市场,推出了可与个人电脑连接的喷墨打印机和激光打印机。

1985年,惠普公司营业收入达到65亿美元。1988年,惠普跃升至《财富》杂志美国500强企业排名第49位。

到1997年时,惠普的营收已经达到429亿美元,成为全球最大的科技公司之一。

曾在惠普实习的乔布斯曾说,“我过去所有的努力就是为了建立一家像惠普一样同时具有创造力并基业长青的公司。”

彼时的惠普公司已经成为美国人人向往的公司,管理人性、福利丰厚。1995年,帕卡德出版著作《惠普之道》,讲述惠普的管理方式。休利特和帕卡德近半个世纪的合作关系被视为创业的经典,"惠普之道"也被列为美国最佳企业管理方式。

然而,随着两位创始人在1996年、2001年相继去世,惠普的危机开始慢慢降临。

1999年,曾经主导朗讯成功上市、主导拆分美国电信公司AT&T的卡莉·菲奥莉娜(Carly Fiorina)接任惠普公司CEO,开始了惠普明星CEO的历程。

上任之后,菲奥莉娜做出的第一个决策就是将惠普起家的测试与测量业务拆分,成立安捷伦公司(Agilent)。这使惠普失去了时下利润最丰厚、竞争压力也相对较小的一块核心业务。这起拆分让菲奥莉娜备受诟病。

2001年,菲奥莉娜不顾众多董事反对,以250亿美元巨资收购了当时在微机市场中份额第二、但正在江河日下的康柏公司(Compaq)。结果,两家劣势公司合并,非但未能实现“1+1>2”的并购效果,甚至在两年之后,连康柏原有的市场份额都未能保住。

惠普的下坡路铺设完毕。

2008年,为了能更好地在高端IT服务领域立足,惠普以139亿美元的价格收购了EDS公司(Electronic Data Systems)。2010年4月,惠普以27亿美元收购3Com公司,还以12亿美元收购Palm公司。此外还花费数十亿美元收购其他较小的公司。2010年9月,惠普击败戴尔,以23.5亿美元收购数据存储公司3Par。

2011年,惠普斥资110亿美元收购了英国软件公司Autonomy,但是后来发现遭到欺诈, 收购完成一年之后,惠普公司对收购来的资产减记了88亿美元,其中的50亿美元和对方的会计欺诈行为有直接关系。另外,惠普对对方高管提出了指控。

值得注意的是,在这笔收购交易中,惠普一共聘请了十五个顾问公司,分别负责从金融、法律、会计等方面对Autonomy公司进行审查,但是没有任何一家顾问公司发现对方的欺诈阴谋。

相关调查及诉讼持续多年。今年5月,美国法庭判处Autonomy前首席财务官五年监禁。

无休止的收购、重组、裁员让惠普疲惫不堪。2012年11月,惠普市值只剩235亿美元,而两年前,2010年初,惠普的市值依然是超过1000亿美元。

2011年,前eBay首席执行官梅格·惠特曼(Meg Whitman)接掌这家陷入困境的老牌科技巨头,几年时间里裁减了5.5万名员工。惠特曼接手惠普后停止了大规模的收购,回归能使公司重获科技优势的基础研发工作,并表示,前任CEO出售PC业务的想法是错误的。

但是,几年后她就否认了自己的观点。2014年10月,惠普公司宣布分拆为两家独立的“《财富》美国50强公司”。两家新公司分别名为惠普企业(Hewlett Packard Enterprise,该公司中文名现为“慧与公司”)和惠普公司(HP Inc.),前者从事面向企业的服务器和数据储存设备、软件及服务业务,后者从事个人计算机和打印机业务。

2015年11月,拆分完毕。拆分后的两家企业惠普公司和慧与公司开始独立运营。惠特曼出任拆分后的慧与公司CEO和惠普公司的董事会主席。

2014年到2018年,慧与公司的营收从551亿美元缩减至308亿美元,税前利润也从22.44亿美元降低至2.68亿美元,在2015年和2017年,先后两次宣布裁员,用以缩减企业的经营成本。

惠普公司的日子也不好过,拆分之后,惠普公司的利润主力军——打印耗材业务每况愈下。

今年8月,惠普公司前任CEO迪昂·韦斯勒 (Dion Weisler)在公布三季报时宣布“出于家庭和健康原因”辞职,2015年起主管打印机业务的Enrique Lores接任总裁兼CEO,任命已于11月1日生效。

最近几个季度,惠普一直面临着打印耗材业务下滑的压力,而这块业务曾是惠普最大的收入来源。为了帮助提振这块业务的增长,惠普还计划提供新的产品销售方式。

有分析称,惠普的打印耗材业务一直受到两大因素的限制,首先是使用打印机的用户打印数量越来越少,这使得对墨盒的需求也越来越少,其次是一些公司也在不断制造能在惠普打印机上使用的墨盒,这主要集中在欧洲、中东和亚洲地区,抢占惠普公司的墨盒业务市场。

惠普公司披露的第三财季业绩报告显示,净营收仅同比增长0.1%,包含打印机、打印耗材和其他相关产品的打印业务营收同比下降5%。与此同时,个人电脑业务虽然同比增长3%,但因为WIndows 10换机周期即将结束,加上宏观经济问题,外界对惠普公司接下来的处境并不乐观。

在这种情况下,施乐提出收购惠普,或许会为两者的业务带来一丝转机。

惠普目前是全球最大的打印机制造商之一,施乐则是最大的复印机制造商之一。这两家公司目前都在致力于削减成本,合并可能会给两家公司每年节省超过20亿美元的开支。毕竟,市场上普遍认为,施乐、惠普和日本的佳能等同类企业一直都是合并的首选对象。

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